中升控股(0881.HK)业绩好于预期，公司的盈利前景和领先市场地位使其估值具有吸引力。将评级从中性上调至买入，目标价从22.00港元上调至29.80港元，基于11.5倍20年市盈率。
总收入同比增长15.1%，受益于豪华车销售的强劲增长和稳定的售后服务收入；净利润同比增长23.8%，受益于有效的成本控制。
管理层看到1月-2月的销售受公共卫生事件影响，但3月份零售销售势头回升至正常水平的80-90%。
上半年收入疲软，交银国际预计下半年收入将强劲增长。交银国际将20-21年的盈利预测上调14.5%/20.0%，以反映强劲的豪华车销售，稳定的售后业务增长和有效的成本控制。