大摩：重申中国铁塔(0788.HK)“增持”评级 目标价2.2港元

　　 中国铁塔0788.HK)去年第四季息税折旧摊销前利润(EBITDA)及纯利分别超出该行预期4%及6%，主要因为收入增长及营运杠杆改善。

　　该行表示，铁塔缩短5G免租期并确认5G需求下相同价格框架，预计2020年收入加速增长，EBITDA稳定，重申其“增持”评级，目标价2.2港元。

　　该行称，铁塔将会受惠于即将到来的5G周期，预计中国铁塔在去年EBITDA年复合增长率为9%-10%，并认为具有吸引力。