近日51Talk发布了2018年第二季度财报，第二季度51Talk净营收2.819亿元，净亏损0.737亿元，同比去年同期和环比上一季度亏损额均有下降，这也是2年来51Talk单季度净亏损额首次少于1亿元。
在线英语培训市场竞争激烈，高昂的营销费用和获客成本，让51Talk长期处于亏损状态。根据披露的财报信息统计，仅2018年上半年，51Talk净亏损1.86亿元；自2016年起截至2018年第二季度的2年半时间，51Talk累计亏损总额达到12.8亿元。
对于长期亏损的51Talk而言，最新一季财务状况净亏损大幅收窄无疑是振奋人心的。51Talk CEO黄佳佳将这一带来财务向好表现的主要原因归为今年以来战略聚焦菲教青少1对1业务。第二季度51Talk现金收入4.2亿元，其中66.2%由菲教青少1对1业务产生。
艾瑞数据显示，2016年在线青少英语行业市场规模达到19.7亿元，预计到2019年在线青少英语教育的市场规模将超过50亿元。如此巨大的市场引来资本追捧机构圈地，面对竞争激烈的市场，51Talk寻求突围，这次靠低价菲教青少1对1策略能凑效吗？
K12业务超半数现金收入来自非一线一线市场拱手让人
2018年第二季度，51Talk现金收入4.2亿元，其中菲教青少1对1业务现金收入2.78亿元，同比增长50.6%。
根据黄佳佳介绍，二季度非一线学生带来的现金收入占菲教青少1对1现金收入的65.4%。
这也就意味着菲教青少1对1中非一线城市用户贡献了近1.82亿元现金收入，占整个K12业务现金收入(二季度K12现金收入3.507亿元)的51.8%。
当然，这一比例仅计入了菲教青少1对1业务，如果再加上美教青少1对1、哈沃美教小班课中非一线城市用户贡献的现金收入，非一线城市用户给51Talk的K12业务带来的现金占比要再高于51.8%。
今年初，51Talk再次调整战略重心，将“菲教青少1对1”确定为主营业务之一。相比较VIPkid、哒哒英语等主推的欧美外教1对1而言，51Talk菲教青少1对1的课时费用要低得多，因而受到对价格敏感用户的青睐。
从上半年的业绩情况来看，菲教青少1对1也确实成为51Talk的“现金流”业务，提振了公司营收。
但将重心调整为菲教1对1向二三线城市用户下沉，同时也意味着51Talk退出一线城市竞争，将市场拱手让人。
美教青少1对1业务萎缩美教小班课带来近4成运营亏损
二季度，尽管菲教青少1对1业务现金收入同比增长50.6%达到2.78亿元，但另一方面，51Talk旗下的美教青少1对1业务现金收入仅2920万元，同比下降57.2%，环比上一季度下降19.6%，出现明显萎缩。
如果说菲教青少1对1目标客户为非一线学生，那美教青少1对1业务的目标客户无疑可以认为是一线城市的学生。该业务收入的大幅萎缩，恰恰印证了51Talk在一线城市市场份额的流失。
再来看看51Talk今年推出的另外一项主要业务“哈沃在线美教小班课”的情况。第二季度，哈沃在线美教小班课净营收2751.4万元，占51Talk总净营收2.817亿元的10.8%；二季度哈沃在线美教小班课的运营亏损高达2972.8万元，占到运营亏损总额7652.3万元的38.8%。也就是说哈沃在线美教小班课仅贡献了近1成的净营收，但是带来近4成的运营亏损。
在线美教课程竞争激烈，美教高薪资带动的整体运营成本高企，烧钱运营美教小班课的现状短期内都难以解决。
成人业务持续萎缩菲教青少1对1策略能实现突围吗？
面对VIPkid、哒哒英语等的围剿，51Talk美教业务陷入竞争泥沼，盈利遥遥无期，这次51Talk调整的战略重心“菲教青少1对1”能成为扭转困境的利器吗？
不妨先将目光回溯。成立于2011年的51Talk已有过多次战略重心调整。
成立之初，51Talk的核心业务是成人英语，凭借较低课时费的价格优势，51Talk的业务快速发展起来。然而好景不长，激烈的竞争使得51Talk成人英语业务增速放缓。以至于在2016年6月上市前期，51Talk不得不调整战略重心，杀入市场更大的K12英语在线教育。
其实51Talk成人英语教育早期的快速成长，很大程度上得益于其采用了菲律宾外教作为师资力量。由于经济发展水平不同，菲律宾外教相比欧美外教的成本要低很多，这使得51Talk在课时价格上有较大优势，迅速吸引了一批对价格敏感的用户。
然而从财报披露的数据看(51Talk部分季度财报未直接披露成人英语在线教育的现金收入情况，这里用总现金收入去掉K12业务的现金收入来计算)，51Talk的成人英语教育业务现金收入从2017年第一季度开始持续下滑，已从顶峰时期的亿元收入缩水近半。今年第二季度51Talk成人1对1业务现金收入6930万元，同比大幅减少30.6%。
这次，51Talk战略重心再调整，主推菲教青少1对1、聚焦二三四线城市，无外乎看重的也是菲教的低成本带来的价格优势。但是在成人教育领域没能走通的路，在K12领域就能走通？
当前各大在线青少英语教育机构在一线城市跑马圈地，一线市场趋于饱和后，向二三四线城市扩张已经成为发展趋势，由此必然加剧二三四线城市的竞争。如何保住在二三四线城市的先发优势是51Talk需要面对的严峻挑战。