推荐逻辑：锐科激光作为国内光纤激光器龙头企业，2017 年国内市占率 15%左右。激光在材料加工方面优势明显，欧美国家已基本完成激光加工工艺对传统加工工艺的替代更新，进入“光加工”时代，相比之下国内激光应用渗透率仍然较低。公司作为国内光纤激光器行业龙头企业，填补了国内在超高功率加工市场的空白，有望充分受益行业高增长。
盈利预测与投资建议。预计 2018-2020 年 EPS 分别为 3.63/5.32/7.38 元，在国内激光行业整体景气上行的情况下，公司作为国产光纤激光器龙头企业，具备较强的成长性，首次覆盖，给予“增持”评级。