玲珑轮胎(601966)日前公告称，按照相关规定，公司发行的可转债“玲珑转债(113019)”自7日起可转换为公司A股普通股，转股价为18.84元/股。
经济导报记者注意到，玲珑轮胎的股价目前维持在16元附近，远低于玲珑转债的转股价，若选择转股则投资者要承担15%左右的损失，这就意味着转债持有人转股可能性非常低。
实际上，个券收益差、转股价远高于股价，正是可转债市场面临的窘境。
数据显示，可转债在6月和7月迎来发行小高峰，两月共发行19家，规模合计137亿元，但市场认购却频现底气不足的情况，19只可转债均出现了不同规模的弃购现象，弃购规模合计18.3亿元。市场分析人士认为，A股市场股价持续下跌，使得正股价格远低于转股价，导致可转债赚钱效应变差，是投资者弃购的主要原因。
不过，中诚顾问金融业分析师魏庆明认为，当可转债正式进入转股期后，反而会带来一些投资机会。如当可转债即将进入转股期时，若正股价格远低于转股价，投资者将没有动力转股，因此发行人一般会在进入转股期后刺激股价上涨，以促使投资者行使转股权，此时可考虑买入正股。
以玲珑轮胎为例，公司上半年实现营业收入72.42亿元，同比增加7.58%，实现归属上市公司股东的净利润5.24亿元，同比增加20.77%，业绩支撑力较强，但公司股价却处于历史低位。魏庆明认为，此次可转债步入转股期，或将给公司股价带来积极效应。
当然，除了玲珑转债，可转债市场中的济川转债、太阳转债等个券期限较短，其启动转股后对股价的影响，值得投资者关注。