事件：公司近日披露 2018 年半年度报，2018H1 实现营业收入 525.24 亿元，同比增长 0.7%；取得 EBITDA 67.43 亿元，同比增长 14.0%；实现归母净利润 15.86 亿元，同比增长 53.4%；扣除非经常性损益的归母净利润 9.93 亿元，同比增长 60.4%。
公司持续优化产业架构，聚焦半导体显示、智能终端与服务产业。整合效果显现，下半年业绩弹性较大。现金流表现良好，投资活动较为安全。研发覆盖多个领域，产品创新能力突出，保持核心竞争力不断提升。
业绩预测：持续看好华星光电成本降低及新产能释放带来的红利，以及手机减亏给公司带来的积极影响。预计 18 年/19 年利润 37.8 亿/43.8 亿，对应现价 PE 10.5/9.1 倍，持续“强烈推荐”。