大和发表研究报告指，广汽集团(02238)(沪：601238)公布上半年业绩，纯利按年升10%，大致合符预期。
大和指出，广汽集团于上半年毛利率为19.6%，表现优于预期，但认为之后毛利率将会受压，预料下半年至2020年毛利率将会下跌。同时，大和表示，部分新型号汽车的升级空间有限及受市场竞争影响，预料2018至20年不会有强劲的销量增长。
大和表示将广汽集团2018至20年销量预测下调，由68万辆至95万辆下调至54。4万辆至76.4万辆，而平均售价预测由按年+1%至+1.6%，下调至按年-1%至+1%。同时将2018至20年毛利率预测由17.4%至18.4%，上调至18.4%至19%。
另外，大和预料于今年下半年至2020年市场将会增加竞争，因此将广汽集团2018至20年盈利预期下调3%至18%，H股目标价由18.21元下调17.6%至15元。不过，大和认为广汽集团的估值吸引，因此维持予其H股「买入」评级。