估值最高达350亿美元，有望成为近四年来全球最大规模IPO
记者从机构人士处获悉，中国铁塔本周一在香港启动IPO路演。据悉，中国铁塔的招股价为每股1.26港元-1.58港元，此次IPO发行431.15亿股，最大募资约681亿港元，这也使得中国铁塔将超过小米成为今年港股集资规模最大的一宗IPO。
根据时间安排，中国铁塔7月25日开始招股，8月1日定价，8月8日正式挂牌交易。此次上市的联席账簿管理人包括中金、高盛和摩根大通。
基石投资者阵容豪华
有消息称，中国铁塔此次将引入十名基石投资者，共投资14.235亿美元(折合约111亿港元)，基石投资者包括高瓴资本、oz funds、darsana、阿里淘宝、中石油、invus、北京海淀scomc、工银资产、国机集团、上海汽车。
资料显示，2014年7月18日，中国铁塔由中国移动、中国联通和中国电信发起设立，注册资本金为100亿元。2015年10月，中国铁塔与三家电信运营商完成全部存量铁塔相关资产的注入和收购，同时引入新股东中国国新。
中国铁塔主要业务有塔类业务、室分业务、跨行业站址应用与信息业务。中国铁塔站址资源在中国市场具有独一无二的优势。中国铁塔是全世界通讯铁塔最多的电信基础设施集团，拥有180万座移动基站，比其身后的全球第二大公司印度Indus(拥有1.726万座基站)足足多了13倍，市占率高达97%。中国铁塔在中国通信铁塔基础设施市场中的份额为96.3%；以收入计，市场份额为97.3%。
截至上市前，中国移动、中国联通、中国电信三大股东分别持股为38%、28.1%、27.9%，新股东中国国新持股6%。
99%收入来自三大运营商
值得一提的是，三大运营商既是中国铁塔的主要股东，也是其主要客户。招股书显示，中国铁塔99%的收入来自于三大运营商租用中国铁塔的基站服务。今年一季度，中国铁塔来自中国移动的营收为94.65亿元，占比54.9%；来自中国联通的营收为38.84亿元，占比为22.5%；来自中国电信的营收为37.88亿元，占比22%。
此前公布的招股书显示，中国铁塔去年实现营收686.65亿元，税前利润26.85亿元；2016年实现营收559.97亿元，税前利润1.06亿元；2015年实现营收88.02亿元，税前利润为-47.46亿元。
招股书还显示，截至今年一季度末，中国铁塔的流动资产为349亿元，流动负债为1471亿元，其中短期借款及一年内到期的长期借款达964亿元。
由于负债较高，中国铁塔上市早有传闻。公司前董事长刘爱力曾表示，如果铁塔公司无法尽快上市，就不能及时解决债务、财务成本过高问题，会影响三家电信企业运营成本，直接损害三家电信企业利益，这就违背了改革初衷，失去了改革的意义。
将创出多项纪录
方正证券通信行业分析师马军表示，中国铁塔赴香港上市，运营商股权红利释放，预计中国铁塔上市后的估值为人民币3000亿元以上，三大电信运营商对于铁塔的投资属于对联营企业投资，采用权益法核算，公允价值变动会计损益。按照市值切分，铁塔公司上市时可以看成是电信运营商板块的催化剂，以目前的估值水平看，受益最多的将会是中国联通。
有报道称，中国铁塔正寻求将IPO募资金额提升至86.8亿美元，估值最高达350亿美元。此前港媒称其联席保荐人中金及高盛给出的估值区间为2180亿-3400亿元人民币。7月初在港上市的小米集团IPO募资额为371亿港元，若以最高价招股，中国铁塔势将创出多项纪录：有望超越小米成为今年港股市场最大规模IPO；有望成为近四年来全球最大规模的IPO。最高纪录是2014年阿里巴巴的IPO，募资额为250亿美元；有望成为仅次于2010年中国农业银行220亿美元IPO之后港交所历史上规模最大的内地国企IPO；有望成为港交所历史上规模第7大IPO。
此前21世纪经济报道称，中国铁塔在登陆港交所之后，未来可能还会在A股上市。