昨日，两面针发布公告，公司拟在2018年剩余时间里择机在二级市场出售不超过1200万股中信证券股票。两面针表示，此举为合理规避股价向下波动调整的风险，回笼的资金主要用于企业偿还贷款，补充流动资金，发展主业。据悉，这家曾连续15年产销量排行国产牙膏品牌第一的企业，在多元化战略受阻后，至今仍没能从2017年的亏损中脱身，也落得连续12年扣非后亏损的局面。有分析指出，目前其已变成依靠财务技巧而维持生存的上市公司。
公告显示，目前两面针持有中信证券1511.89万股。而以中信证券7月3日16.32元/股的收盘价来看，此番拟出售1200万股，两面针可变现1.96亿元。
实际上，出售股票是两面针无奈之举。财报显示，2017年两面针家用牙膏的销售量为4052.58万支，同比减少7.06%，同时公司净利润亏损1.44亿元；而2018年一季度公司净利润延续亏损，达423.07万元。此外，两面针的经营窘境也遭到上交所质疑，在今年4月27日其被要求说明公司连续12年扣非后亏损的主要原因、自身经营情况等。
而按照上市公司连续两年亏损就会被“戴帽”的规定，在整体业务暂无实质性增长的前提下，两面针只能从中信证券中“挖东墙补西墙”，而这种通过出售股票变现扭亏的伎俩，也使得两面针从未被ST过。据Choice数据显示，仅在2014年-2016年三年间，两面针合计售出2228.11万股，套现4.34亿元。
具体来看，以2016年为例，两面针在上半年净利润亏损7811.87万元的前提下，于半年报出炉前宣布将择机出售不超过1162万股中信证券股票，而最终在2016年年报中实现归属于上市公司股东的净利润约为2690.3万元，成功扭亏为盈。2017年未出售中信证券股票产生了首亏。若此番正式完成出售事宜，届时两面针仅剩余中信证券不超过311.89万股。