摩通：升周大福(01929.HK)目标价至11.8港元 评级“增持”

　　摩通发表报告指，周大福(01929.HK)持续经营业务营运溢利按年增长15%至57亿港元，较该行预期高3%，纯利符该行预期，惟稍低于市场预期。惊喜位为再次派发特别息，但一次性拨备拖累下半年香港业务毛利率15个点子。预期周大福本财年收入按年增长7%，营运毛利率提升70个点子，同时营运盈利增长15%；受惠税率正常化，料纯利增长23%。

　　该行重申对周大福今年收入复苏及毛利率提升的预期，主要由于产品组合改善及存货正常化。维持“增持”评级，目标价自10港元上调至11.8港元。

　　周大福(01929.HK)现报10.34港元，跌6.68%，暂成交7876.67万港元，最新总市值1034亿港元。