自两年前跨界收购干细胞公司后，新日恒力如今又打算转型新能源汽车。然而新日恒力这次拟收购的公司已经停产一年多，这次收购是否会重蹈收购博雅干细胞的覆辙，加剧公司业绩的亏损引来市场关注。昨日，新日恒力就收购宇航汽车召开的媒体说明会，现场围绕新日恒力的资金实力、宇航汽车未来的经营能力等问题进行了说明。分析人士称，新日恒力如今已沦为壳资源，跨界重组失败的可能较大，投资者宜提高警惕。
高负债下豪掷8亿跨界收购
根据公告，新日恒力本次收购宇航汽车的交易金额总计高达7.9亿元，其中，拟2.18亿元用于现金收购皇城相府持有的宇航汽车90%股权。同时，股权转让后，新日恒力还将对宇航汽车增资5.75亿元。交易完成后，宇航汽车的注册资本将扩大为8亿元，上市公司和皇城相府分别持有宇航汽车97.18%和2.81%的股权。
8亿元的金额占公司去年净资产的比例高达77.70%。而且，截至一季报期末数据，新日恒力现金余额仅3579万元。对此，中小投资服务中心在说明会也对上市公司支付能力的不确定性提出质疑，且或对上市公司经营资金的流动性造成影响。新日恒力回复称，目前已向控股股东上海中能申请借款6亿元，其中4亿元便将用于此次交易支付。
但此外，新日恒力还将与山西综改区签署《技术改造项目投资协议》，总计划投资100亿元，现场也有投资者提问后续资金的来源及风险。新日恒力表示，预计将继续向控股股东上海中能借款、综改区管委会等借款，其余资金由宇航汽车通过金融机构贷款等方式筹集。
停产公司收购后可立即复产
同样令人疑惑的是宇航汽车已停产一年有余。说明会现场，新日恒力董事长高小平对具体的停产原因给出了解释，称宇航汽车停产是由于皇城集团的战略发展方向出现了调整，未继续给宇航汽车注入新的流动资金，由此造成其流动资金短缺而停产。
高小平表示，若此次收购完成，新能源汽车将成为公司主营业务之一。并表示，宇航汽车已开始进行恢复生产的准备工作，“收购完成后可立即恢复生产。”同时，他指出，复产主要是涉及两个问题，一是补充流动资金，二是补充流失的核心技术人员。目前，上市公司已在主导宇航汽车的招聘工作，与20余位新能源汽车领域的中高端人才达成初步聘用意向，同时也跟上下游正在沟通中。据资料，宇航汽车2016年、207年的产能利用率仅为0.3%、24.3%，核心技术仅有11项专利技术，核心技术人员也仅有1名。
此外，新日恒力还将对宇航汽车的主要产品做出调整，从新能源客车转战以物流车为主业。海通证券研报中曾指出，国内新能源物流车市场一篇蓝海，或可能成为下一个增长点。对此，新日恒力总经理、财务总监陈瑞也显得颇有信心，称随着宇航汽车复产计划的顺利实施，公司预计未来宇航汽车经营业绩将表现良好，较小可能出现亏损。新能源汽车已成为全球汽车产业的发展方向，宇航汽车作为山西省新能源汽车重点项目，借助优惠扶持政策，具有良好的发展潜力，公司通过整合宇航汽车有效资产，充分抓住新能源汽车发展契机，实现新的利润增长点。
承认两年前跨界收购失败
2015年11月，新日恒力以15.65亿元现金收购博雅干细胞。当时博雅干细胞实控人许晓椿还承诺，博雅干细胞2015年至2018年的净利润分别不低于3000万元、5000万元、8000万元和1.4亿元。
然而博雅干细胞2015年、2016年分别仅实现净利润2600万元和2877万元，较承诺的业绩差额甚至还不断扩大。对此，新日恒力董事长高小平承认收购博雅干细胞是“失败的”。据新日恒力公告，博雅干细胞2017年度已没有纳入合并报表范围，并放入待售资产中，在转让条件满足时，公司会将持有博雅80%股权转让给控股股东上海中能。
经历过上次的跨界失败，新日恒力如今将目标放在了新能源汽车领域。但一券商分析人士向信息时报记者表示，新日恒力当前的情况可以说已沦为壳资源，靠负债借钱来跨界重组成功的难度较大，新日恒力屡次重组不排除存在忽悠炒作的可能，借机套现，投资者宜尽量避开。5月29日，上交所已对新日恒力此次重组收购下发问询函，截至记者发稿，新日恒力暂未作出回复。