本周，全球最大的铜矿Escondida工人开启新一轮薪资谈判，市场担忧其对铜供给造成影响，隔夜伦铜大涨创下六周新高。由于外盘市场情绪的推动，相关港股有色标的出现联动效应，中国有色矿业(01258。 HK)盘中涨幅一度逾11%，江西铜业股份(00358.HK) 逾3%，紫金矿业 (02899.HK) 超5%。
就全球宏观环境而言，自今年4月开始，美元指数一直呈现上涨趋势，使得基本金属价格承压；而自五月底以来，美元指数有望见顶回落，给予基本金属的价格支撑。就国内宏观经济环境而言，中国宏观基本面依旧向暖，中国5月中国制造业采购经理指数(PMI) 连续22个月站上枯荣线，报51.9%，高于上月0.5个百分点，2017年10月以来的高点；而生产指数和新订单指数为54.1%和53.8%，相较于上月高出1.0和0.9个百分点。持续向暖的宏观环境为铜价企稳打下良好基础。
消息面上看，铜价主要受到供给端的影响。铜矿Escondida工会要求必和必拓支付给他们相当于该公司 2017 年股息的 4%，该股息约合 2150 万比索，但谈判结果令人堪忧，而下半年全球各大铜矿劳资谈判即将开始，可能会导致工人再度罢工，需要考量的是“罢工事件”但对于铜产量的影响，短期内此种担忧情绪会推升铜价。而另一大铜矿 Codelco 目前正在寻求政府的投资，预期投入 390 亿美元对旗老化的矿山进行为期十年的检修，市场仍需担忧铜产量下降。
就需求端而言，中国是全球铜消费大国之一，而三季度工业旺季即将到来，各大工厂进入补库存周期，推动工业铜消费。据安信证券研报指出，今年国家电网计划投资额同比增 7.12%，因此预计下半年电网投资力度将有所加大，考虑到国内电力行业铜消费占铜总需求50%左右，铜价有望得到支撑。
通过对港股铜相关标的进行对比发现，江西铜业股份(00358.HK)，紫金矿业 (02899.HK)和中国有色矿业(01258。 HK)三家企业的市盈率分别为17.7,18.5和8.04，依旧处于行业低位；而就市净率而言，江铜在港股市场的市净率低至0.68，小于1，股价处于被低估的状态。而紫金矿业和中国有色稍高于1，分别为1.85和1.52，侧面说明这三家企业股价依旧处在价值洼地中。