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保险巨无霸中国人保顺利过会 募资百亿即将登陆A股

   日期:2018-06-05     来源:旁推网    作者:旁推网    浏览:21    评论:0    
核心提示:  6月5日,证监会发审委召开第85次IPO发审会议,两家过会,一家被否。  北京康辰药业股份有限公司和中国人民保险集团股份有限公司顺利过会,安徽万郎磁塑股份有限公司


  6月5日,证监会发审委召开第85次IPO发审会议,两家过会,一家被否。

  北京康辰药业股份有限公司和中国人民保险集团股份有限公司顺利过会,安徽万郎磁塑股份有限公司被否。

  据中国人民保险集团招股书申报稿披露,其不考虑超额配售的拟发行股数将达45.99亿股,(A股发行后总股本的9.78%,不考虑超额配售),在A股历史上可以排到第八,这一发行量也创近8年来A股IPO记录,保守估计募资规模达到百亿量级。

  2018年3月26日,针对备受市场关注的回归A股进度一事,中国人民保险集团(01339.HK)副总裁盛和泰在2017年业绩会上对腾讯《一线》回应称,在人保集团2017年提出回归A股并报送材料至证监会后,证监会已经反馈回意见。具体上市时间,需要取决于证监会审查进度,以及市场窗口期。

  盛和泰列举了人保集团回归A股的几个时间点,“2017年9月26日,证监会受理中国人保A股发行申请材料,并在12月13日反馈回了意见,2018年1月13日,人保对反馈意见回复相应材料,3月9日,证监会将反馈意见公开挂网”。

  如若一切顺利,人保将成为2018年A股融资规模最大的金融机构。

  2017年,人保集团实现净利润161亿元,同比增长13%。同时,截至2017年末,人保集团总投资资产8534亿元,较年初增长5.7%,实现总投资收益率5.9%。从保费收入来看,该集团去年保费收入4764.5亿元,同比增长8.3%。

  【相关报道】

  5月份IPO过会率近77% 毛利率波动及业务依赖性受关注

  5月份,IPO上会审核公司共13家(不包括3家取消审核),过会10家,过会率接近77%,高于前5个月近57%的平均过会率(不包括取消审核、暂缓表决)。5月3家未通过审核的企业是:北京中视电传传媒广告股份有限公司(下称“中视电传”)、福建省闽华电源股份有限公司(下称“闽华电源”)、北京时代凌宇科技股份有限公司(下称“时代凌宇”),其“被否”原因主要与毛利率波动及业务依赖性有关。

  据预披露材料,中视电传业绩尚可,2015至2017年扣除非经常性损益后的净利润分别为7011.33万元、7472.83万元、1.29亿元,营业收入则分别为10.97亿元、15.62亿元、25.84亿元。然而,上述3年对应的销售毛利率却分别为14.47%、9.87%、9.01%,呈逐年下降之势。对比同业上市公司,2015、2016年,思美传媒广告代理业务毛利率分别为11.57%、11.09%,省广集团则为17.97%、18.12%,该行业上述年份的销售毛利率平均水平为11.73%、11.89%。由此,证监会对中视电传提出,公司主营业务毛利率逐年下降,且低于同行业可比上市公司,应说明毛利率变动的原因、合理性等。

  闽华电源、时代凌宇也存在类似问题。证监会向时代凌宇提出,公司2017年营业收入、净利润均呈增长态势,但净利润增幅与营收增幅不相匹配,公司应说明原因、合理性,以及主营业务毛利率变化是否符合行业趋势。再看闽华电源,其主营业务收入持续增长,但毛利率变化趋势与同业公司并不一致,证监会要求公司针对“电池业务毛利率变化趋势”和“2017年综合毛利率变化趋势与同业可比公司不一致”作出说明。

  此外,中视电传、时代凌宇还存在业务依赖性的问题。据披露,中视电传的主要供应商为央视和央影,报告期内,公司向两者采购广告资源的合计占比分别为89.40%、90.85%和97.46%。由此,监管部门就中视电传与央视、央影的合作稳定性发问:对央视和央影是否存在重大依赖,是否具备对外独立开展业务的能力?同时,鉴于中视电传与央视、央影签署的采购合同均为一年期合同,监管部门提出,是否存在“被其他广告代理商替代”的风险,以及获取广告资源的手段的合法合规性如何,有无“商业贿赂或不正当竞争情形”。

  对于时代凌宇,一方面,监管部门提出质疑:佰能电气是否属于根据“实质重于形式”原则认定的关联方,公司是否存在对佰能电气的重大依赖?另一方面,监管层还要求公司说明是否对政府工程存在较大依赖、是否对税收优惠、政府补贴存在重大依赖等。据披露,时代凌宇及子公司享受“自行研发软件销售业务增值税即征即退”等优惠。公司也曾提示,若国家对技术转让、技术开发企业的税收优惠政策发生变化,则会对公司经营业绩产生一定影响。(来源:上海证券报)

 
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