“具体投资整合方案还没有出来，尽职调查正在进行中。”5月22日，一位江中制药的人士接听电话后如此(打的江中的公开座机)表示。自4月28日华润医药收购江中制药事件第一次公告后，江中制药5月2日便开始停牌，停牌后以每隔5天的公告速度，披露并购进展。
在商务部公布的《2016年药品流通行业运行统计分析报告》中，华润医药位列中国医药商业百强企业第二名。如果重组完成，华润医药旗下A股上市公司将增加为4家，同时非处方药和保健品业务在收入中占比将进一步提升。
对于华润医药的并购策略，医药界投资人士认为，混改先锋——华润医药借着中国医药卫生体制改革的深化，和药品审评审批改革力度的加大，以及中国医药行业全方位调整的契机，在健康领域新一轮行业布局的深化行动正在展开。
混改先锋的方式
“华润的投资一般分为两类投资：一类早期项目模式，一类财务性投资。对于早期项目，通过基金进行扶持；而对于财务性投资则要求占到大股比。”华润资本战略执行董事罗岩在此前接受记者采访时表示，这一理念被贯彻到集团的各个战略单元。
而关于此次并购，记者发现，在江中制药的公告披露中：华润医药集团将通过购买江中集团部分股权并以现金或资产对江中集团进行增资，持有江中集团51%或51%以上的股权。
如果此次收购顺利完成，华润医药在药品领域的布局也将更加深度化。
记者就华润医药公布的数据在2016、2017年两年内发现，华润医药累计完成了对国内7家医药公司的并购，获得包括保健品、抗肿瘤药及生物药等在内的一系列产品。
2016年，华润医药招股书中也阐明了其规划：45%的募集资金将用作于中国的战略收购，以扩大制药及医药分销业务；15%用作就医药分销业务在中国建立更先进的物流中心及仓库；10%用作投资于研发平台……
2018年3月7日，华润医药董事会宣布，华润医药(汕头)产业投资基金合伙企业(有限合伙)相关工商注册登记，以及其根据适用中国法律法规的要求在中国证券投资基金业协会私募投资基金备案手续已经完成，而基金亦已取得中国证券投资基金业协会发出的《私募投资基金备案证明》。
这是华润医药与华润资本及其他合伙人共同成立华润医药产业投资基金，基金一期规模为人民币25亿元，将围绕华润医药战略发展方向，构建处于不同阶段的生物药、化药、中药、医药流通等标的的投资组合。
就在华润医药宣布收购江中制药的同时，江中药业也将收购华润医药集团下属华润江西医药有限公司、江西南昌桑海制药有限责任公司、江西南昌济生制药有限责任公司的控股权。
对于这一交叉收购将带来的业务变化，江中制药董秘办人士未透露更多战略思路。
一位医药行业协会的人士对此的解读是，“找到当地的医药商业龙头与当地政府一起签署三方战略合作协议，混改。是华润医药布局商业和流通的手法。”
据该人士介绍，在华润医药未进入医药领域之前，国内最大的医药商业企业是央企中国医药集团总公司(简称：国药集团)，接下来是上海医药、南京医药、九州通等。而由于历史原因，国内医药流通集中度较低，主要以区域性的医药流通为主。随着华润医药的不断扩张，排位不断向上，在商务部发布的《2016年药品流通行业运行统计分析报告》中，排在华润医药商业公司已经只有国药集团，上海医药分列三、四名。
关于华润医药在商业领域的布局一个比较显著的事件是：2011年华润医药完成对北医股100%持股。在那一年内，华润快医药以北医股为平台，快速收购了10个省的11家医药商业公司，这些商业公司均为地方龙头。那一年华润医药与国药均常常发布并购信息，有时在某一省的合同签署只差一两天。
华润在医药领域的疯狂并购急刹车是在2014年。2014年4月17日，中央纪委监察部网站发布消息，华润集团董事长、党委书记宋林涉嫌严重违纪违法，接受组织调查；4月23日，华润集团召开集团全体领导会议，宣布免去宋林华润(集团)有限公司董事长职务。5月，华润双鹤、华润三九同日发布公告，宣布终止重大资产重组，复盘后股价双双下跌。
宋林被双规后的2014年4月，原招商局集团董事长傅育宁，空降成为华润(集团)有限公司董事长，上任后的傅育宁还亲自兼任华润医药董事长。而华润医药集团的首席执行官王春城则还同时担任华润集团助理总经理、华润医药控股有限公司董事长、华润医药商业集团有限公司董事长、华润双鹤药业股份有限公司董事长、东阿阿胶股份有限公司董事长。
医药界人士认为，傅育宁执掌华润医药集团后，并购开始变得比以往更理性。而通过多次并购，华润医药已发展成为行业前两大医药商业公司。
商务部制定的《全国药品流通行业发展规划(2016-2020)》提到：2015年，药品批发百强企业销售额占药品批发市场总额的比重从2010年的69%提高至86%；药品零售连锁经营率从2010年的33%提高至46%；形成了3家年销售额超过1000亿元的全国性大型药品流通企业和25家年销售额超过100亿元的区域性药品流通企业，行业集中度明显提升。
该药品流通发展规划中提到，三家千亿药品流通企业是国药控股、华润医药、上海医药。而2016年，华润医药分销业务相较第三名的上海医药差别不大，却都还比国药低了1000多亿。医药商业领域人士分析，华润医药或许是寄望通过江中制药间接收购而实现版图扩大的战略。
实业和资本
华润医药，被医药业界评为实业和资本的双重优势者。
早在宁高宁主政华润期间，借助资本运作手段，通过大量的并购、扩张，华润的主营业务转向实业。而这也给后来的掌门留下了华润靠“买买买”实现规模扩张的基因。
与华润商业的跑马圈地，快速扩张不同，数年来，华润在医药制造业的并购比较缓慢。始终是东阿阿胶、三九、双鹤、紫竹、赛科等几家企业。
其财报也显示，2017年，华润三九OTC业务与前几年相比增长速度明显放缓至2%，远低于前几年的增幅5%，而公司处方药业务也出现了原地踏步的现象，其中参附注射液、参麦注射液等传统品种受到政策影响增长缓慢，抗生素业务有明显下滑。
在2017年的报告期间内，华润医药化学药品收入港币11,614.4百万元，较二零一六年实现增长20.4%； 中药录得收益港币15,276.1百万元，同比增长15.6%；生物药品业务实现收益港币148.3百万元，由于销售模式调整，较上年同期减少39.2%；营养保健品录得收益港币495.3百万元，较上年同期下降5.5%。
2018年3月3日中国经营报报道，华润集团董事长傅育宁接受采访谈及华润是否会进行新的混合所有制改革试点时透露，“在医药领域会有尝试，但不会是员工持股。”
据华润有关人士(华润医药商业办公室主任李松涛)表示：华润集团的十三五战略有一个名为“双擎两翼”的规划。双擎，一是实业，一是资本；两翼：一是国际化，一是互联网+；争取在未来的5到10年内能有一个新的飞跃。
就目前的布局看来，华润集团在大健康领域产业布局已有深厚的根基和齐全的配置。不过，生物制药项目较为欠缺。据华润规划，未来将通过医药产业基金、生命科学基金等医药类基金并购相关企业，对华润的医药产业是很好的协同。
“我们计划加快投资快速增长的生物医药市场。在中短期内，我们会将收购精力主要放在具有独特产品及技术竞争优势的生物药企业上，该等企业将作为我们迅速推出生物医药产品并形成规模的平台。”华润医药在年报中称，华润医药旨在推动研发平台与外部研发机构及跨国生物药巨头的深层次合作，以积累技术及运营经验，储备研发项目。
据悉，截至2017年12月底，华润医药有在研创新药、仿制药、产品改进等项目223个；CFDA处于注册审批阶段的项目有19个；并重点推进超过40个仿制药一致性评价项目，大部份项目已完成药学对比研究，多个项目已开展了生物等效性临床试验，并有4个项目已经完成了生物等效性临床试验。本集团获得专利授权20项，有两个产品获得CFDA核发的临床批件，并有四个产品获得CFDA 核发的生产批件。
当前，中国医药行业整体仍面临医保控费、药品招标降价、结构调整等挑战，监管力度持续加强，行业竞争日趋激烈，企业在产业升级、资金回款等方面的压力进一步加大。长期而言，医改的持续推进将引导医药行业向更高效、更合理的方向发展，推动产业整体优化升级，提升行业的规范化和集约化。
华润医药重构
华润集团官网资料显示，其拥有80年历史的央企华润集团现有七个战略业务单元，十七个一级利润中心，实体企业1987家，在职员工42万人。七个战略业务单元对应七大主营业务，分别是消费品、电力、地产、水泥、燃气、医药及金融。
2006年，华润集团受国务院国资委委托，重组中国华源集团，取得北京医药集团50%股权，开始打造“央企医药平台”。
2007年5月，在整合东阿阿胶、华源集团医药资源、三九企业集团医药资源的基础上，华润医药集团有限公司正式成立，注册地是香港。同年，华润医药参与三九企业集团的重组，并于当年11月收购新三九控股有限公司的全部权益。
2008年7月，华润医药收购华润东阿(华润股份有限公司与聊城市国资委成立的合营企业)56.62%的股权，继而控制东阿阿胶23.14%的股权。2008年11月，华润医药控股(华润医药子公司)完成从三九企业集团收购华润三九66.98%的股权。
2011年，华润医药收购北京医药股份49%及1%的权益，完成对北医股100%的持股，并间接控股上市公司华润双鹤。此外，华润医药还收购华润医药商业82.48%权益。以北医股为医药商业平台，华润开始了在全国的医药分销领域的布局，此后，几经收购，华润医药商业成为华润医药全资子公司。接着，华润紫竹、华润医药零售集团等悉数被其收入囊中。
2016年，华润集团内部重构。上半年，华润医疗将医院资产作价37.2亿港元注入凤凰医疗(01515.HK)，交易完成后更名为“华润凤凰”，借壳上市；10月份，华润医药在港交所挂牌上市。
按照华润集团2016年公布的十三五规划目标：集团七大战略单元将演变成六大业务组合——即大健康、基础设施及公共事业、大消费、综合地产、综合金融、高科技。在大健康领域将成为服务大众的健康管理系统方案以及医疗保健、养老服务提供商；提供高品质的预防、诊断、治疗、康复的技术和产品，以及相关流通和零售服务。
2017年，华润医药完成了在江西、海南、青海、新疆等最后四个空白省份的医药商业布局；在全国华润医药拥有153个物流中心，并完成多个地市级并购项目。2017年当年华润医药分销收入1446亿港元，按金额计算仅次于国药集团。
在华润医药的规划中：不断在医药产业链核心领域和核心环节优化资源配置，积极推动产业转型升级，完善网路布局，强化上下游资源掌控力，优化产品和业务结构，加快国际化业务发展，发挥一体化业务布局的协同效应，打造差异化竞争能力，实现高标准、高效率、高质量的可持续健康发展。