作为香港散户心里最信赖的股票之一，一向稳定分红的汇丰控股竟停止派息了！原因却是来自英国监管的限制，未来将会将总部搬至香港吗？

　　汇丰、渣打股价创新低

　　4月2日，在前日大跌之后，汇丰控股周四继续下跌，收跌2.63%报38.90港元/股，盘中最低价为37.8港元/股，目前股价已跌至2016年8月以来的新低。高盛将汇丰控股目标价从68港元下调至62港元，并表示将公司2020、2021及2022年每股收益预测分别下调33%、14%、7%，主要是由于疲软的经济背景导致信贷费用增加。

　　由于宣布取消2019年的股息，前日汇丰控股大跌9.51%，市值一天蒸发870亿港元。同样宣布取消发放股息的渣打集团，周三收跌7.64%，股价也一度创2003年3月以来新低。

　　欧央行号召各银行取消派息

　　一贯稳定派息的汇丰银行，为何忽然宣布停止发放股息？据了解，近日欧洲央行发表声明称，银行在10月1日前不应派发去年及今年的股息，并希望欧元区各银行的股东加入这项集体努力。欧洲央行的最高银行监管官员AndreaEnria近日表示，欧洲央行预计所有银行都遵循其建议，将股息推迟到至少10月。

　　欧洲央行表示，在新冠病毒大流行期间，要求银行在冠状病毒危机期间限制股息和奖金的压力，并表示如果银行不遵守要求，将采取具有法律约束力的措施。同时，银行应提高承担损失的能力，并支持向家庭、小企业和公司进行放贷。同时欧洲银行业联合会也表示，在危机期间，上市银行不应增加股息或回购股票，以保持最大限度的资本保全。

　　强烈号召之下，欧洲多家银行已进行响应。4月1日，汇丰控股发布公告称，董事会今日接获英伦银行透过审慎监管局发出的书面通知，要求汇丰取消派发2019年第四次股息。董事会于讨论审慎监管局的书面要求后，决定取消原定于2020年4月14日(星期二)派发的第四次股息每股普通股0.21美元。就取消派息对股东(包括香港、英国及世界各地的个人股东)所造成的影响，董事会表示遗憾。

　　同日渣打银行也宣布，应审慎监管局的要求，将撤回对2019年每股普通股派发20美分最终股息的建议，并暂停2020年2月28日宣布的回购计划。此外，普通股中期股息将不会在2020年累积、建议或支付。除汇丰和渣打外，劳埃德银行、苏格兰皇家银行、巴克莱银行、汇丰银行、桑坦德银行等发表联合声明，表示将取消2019年的股息，并不再为今年的投资者派息预留现金，同时还承诺不会进行任何股票回购。

　　取消派息难以想象？

　　据媒体报道，汇丰银行的股票深受香港人的钟爱。在香港流传着一句话圣诞钟，“买汇丰”，意思是指传统上在每年圣诞节前后买入汇丰控股的股票，将会有较好的回报。

　　有评价称，汇丰银行的稳定分红，在很多香港人眼中比养老基金还靠谱。2006年至今，14年来汇丰控股一直坚持分红派息，累计现金分红达到数千亿港元，“每年8月在中环汇丰总部举行股东大会时，都能看到很多白发苍苍的股东在排队入场的盛况。”

　　港交易所发言媒体采访时回复，《上市规则》里对于取消派息并无具体要求，但是上市公司应该及时公布任何与股息安排有关的变动，确保市场信息透明。因此，并不存在交易所需要将除权后的股价重新调整的问题。

　　同时，恒生指数公司发出通知，由于汇丰取消派息，恒指公司对恒生指数系列内多只指数的总回报及净回报指数，作出相应负面调整，其中包括恒生指数及恒生综合指数。有关转变将于4月6日起生效。

　　对此华泰证券评论认为，4月1日汇丰控股跌9.51%，反映了市场对于银行经营风险的担忧。近期新冠疫情在欧洲扩散较快，对银行的流动性造成一定压力，但目前来看仍相对可控。近年来汇丰控股经营平淡，2019年归母净利润同比下降53%，低息环境、经济下行为其带来了息差收窄、资产质量压力，但汇丰控股风险抵御能力仍较强，资本充足率达到20.4%。华泰证券认为，短期有一定流动性压力，后续影响取决于疫情发展，市场情绪面受到一定冲击。

　　香港市场银行股大幅波动会否传导到A股市场。对此，中信证券认为，中国银行业分红稳定，资产负债表预计不会受到海外流动性的冲击。从已披露2019年报的A股上市银行来看，平均分红率29.7%，其中六大行分红率稳定在30%的水平，此外中信、民生、长沙也基本持平。前期A股银行板块的疲弱表现暗含了市场对于经济走弱和银行让利的双重悲观情绪，而逆周期+激励相容的政策发力实际有望双向改善预期，当前板块极低估值酝酿绝对收益资金的极佳配置机会。

　　伦敦总部将搬至香港？

　　据报道，英格兰银行对银行派息政策的干预已引起一些董事会成员和高层的不满，并呼吁重新讨论迁册香港。该银行董事表示，英国监管部门的做法十分不理想，派息与否应由董事会决定，将总部重新迁册回香港的呼声增加。

　　汇丰银行方面，也有管理层支持将总部迁至香港，认为英国监管部门的做法，是逼迫集团即使业务稳健亦要示弱。不过汇丰发言人表示，目前并无讨论过检视总部所在地，也没计划启动相关讨论。

　　据了解，金融海啸后英国开征银行税，2010年以来已至少八次提高税率，2014年汇丰共派发96亿美元股息，但却向英国政府缴纳了高达7亿英镑的银行征税。有分析认为，高昂的银行征税让很多总部设在伦敦的大型银行一度萌生去意。据媒体报道，早在2015年就有汇丰股东要求将总部迁至香港，表示目前汇丰的亚洲业务赚钱，但股东利益却被欧美业务所稀释。

　　资料显示，汇丰集团1865年在香港创立，总部直至1993年才搬迁至伦敦。目前该行大部分利润亦来自大中华地区。香港市场一直是汇丰收入和利润最大来源，贡献约三分之一的收入和一半的税前盈利。财报显示，去年其香港的除税前利润依然录得了同比5%的增幅，达到120.5亿美元，占去年整体税前利润222亿美元的比例近55%。

　　仅供投资者参考，不构成投资建议

（文章来源：东方财富研究中心）